指示性净资产价值_Indicative Net Asset Value

什么是指示性净资产价值（iNAV）？

指示性净资产价值（iNAV）是衡量投资的日内净资产价值（NAV）的一个指标。iNAV大约每15秒报告一次，为投资者提供了一整天内投资价值的变动情况。

iNAV通常由交易所的计算代理机构报告，该交易所为投资的交易场所。iNAV既可用于封闭式共同基金，也可用于交易所交易基金（ETF）。

iNAV采用与基金会计NAV相同的方法。计算代理机构会根据投资组合中所有证券的既定价格生成总资产价值。然后，从总资产中减去基金负债，剩余金额除以股份总数。计算代理机构能够在交易日内每15秒获取一次生成iNAV所需的基金数据。在某些情况下，iNAV还会被赋予独立的代码以便进行跟踪。

iNAV是一种工具，有助于保持基金交易接近其面值。由于每15秒报告一次iNAV，它几乎实时反映了基金的价值。报告iNAV可以帮助基金避免出现显著的溢价和折价交易。

封闭式基金和ETF计算净资产价值是因为它们在1940年《投资公司法》下的共同基金投资状态。虽然它们会计算每日净资产价值，但这些基金在开放市场上像股票一样交易，交易在市场价格下进行。

会计NAV是其注册状态的一个功能，也是证券交易委员会（SEC）的要求。投资的会计NAV在每个交易日结束时计算。

由于封闭式基金和ETF在交易所交易，它们通常会以溢价或折价进行交易。iNAV可以帮助使基金的交易更接近其会计价值（尽管仍然会发生偏差）。

溢价和折价可能因多种原因而出现，并且对于许多基金而言，这往往是一个持续的趋势。当投资者对基金的基础持有资产持乐观态度或对基金的管理有积极展望时，溢价可能会出现。而折价通常发生在投资者对基金持悲观态度或对基金管理心存疑虑时。供求关系以及金融市场报告的时机也会影响基金的交易价格。